Druck auf EZB goes up: US-Notenbank advances with Leitzinserhöhung

Druck auf EZB rises
US Nutbank submits mit Leitzinserhöhung

“Die Inflation ist zu hoch”, warns the head of the Federal Reserve. Mit einer Leitzinserhöhung will die US-Notenbank den hohen Preisen entgegensteuern. Das könnte black die Konjunktur und den Arbeitsmarkt eintrüben. Trotzdem steigen die Erwartungen an die EZB, dem Beispiel der USA zu folgen.

Angesichts der höchsten Inflationrate in den USA seit Jahrzehnten greift die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) nun durch: Sie erhöht ihren Leitzins deutlich um 0,5 Prozentpunkte und signalisiert eine “rasche” weitere Straffung ihrer Geldpolitik. “Die Inflation ist val zu hoch,” Central Bank chief Jerome Powell told the Journalisten. “Wir action rasch, um sie wieder zu senken”, verprach er. Auch bei den nächsten Sitzungen des Zentralbankrats dürften daher wieder Erhöhungen um je 0.5 Prozentpunkte anstehen, sagte Powell. Zudem baut die Fed ab Juni ihre Bilanzsumme ab, was the Märkten monatlich Liquidität in Zweistelliger Milliardenhöhe entziehen wird.

Der entschlossene Kurs der Fed dürfte auch den Druck auf die Europäische Zentralbank (EZB) erhöhen, die Kurswende hin zur Inflationsbekämpfung zu fullziehen. “Die Fed schreitet mutig voran”, Kommentierte der Chefvolkswirt der VP Bank Group in Liechtenstein, Thomas Gitzel. “Die EZB sollte den Staffelstab jetzt übernehmen und ebenfalls deutlich machen, dass im laufenden Jahr mehrere Zinsanhebungen zu erwarten sind”, he wrote there. Die Fed stärke mit ihrer claren Kommunikation ihre Glaubwürdigkeit, “die EZB wastes sie hangen”, he writes there. Der Chefvolkswirt der Targobank, Otmar Lang, erklärte mit Blick auf EZB-Chefin Christine Lagarde, qui EZB solle sich ein Beispiel an der Fed nehmen: “Frau Lagarde, so geht das!”

Europas Währungshüter haben bereits beschlossen, ihre billionenschweren Anleihenkäufe quicker auslaufen zu lassen. Zudem brought mehrere Mitglieder of the EZB rats zuletzt eine erste Zinserhöhung im Juli ins Spiel. And the Finanzmärkten wird erwartet, dass die EZB den Einlagensatz, zu dem Banken Money in parks can be, in diesem Jahr von minus 0.5 auf 0 Prozent anheben könnte. Der Leitzins, der seit mehr als sechs Jahren auf dem Rekordtief von 0 Prozent liegt, könnte dann 2023 angehoben were. Die Inflation im Euroraum hatte in April ein Rekordhoch von 7.5 Prozent erreicht. In the United States, der weltgrößten Volkswirtschaft, wiederum the Teuerungsrate zaletzt bei 8.5 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat lay.

“Es wird nicht einfach”

The US inflation rate lies if it falls Monaten deutlich über der von der Zentralbank angestrebten Rate von mittelfristig Zwei Prozent. Nun steuert die Notenbank gegen: Mit ihren Leitzinserhöhungen will die Fed Kredite rasch vereuern, um die Nachfrage insgesamt zu bremsen. Das hilft dabei, die Inflationrate zu senken, schwächt aber auch das Wirtschaftswachstum. Für die Notenbank ist es daher ein gefährlicher Balanceakt: Sie will die Zinsen so fast and stark anheben, that Inflation is ausgebremst – ohne dabei aber gleichzeitig Konjunktur und Arbeitsmarkt abzuwürgen.

Powell erklärte, das Ziel sei es, die Werkzeuge der Zentralbank so einzusetzen, that sich Angebot und Nachfrage wieder adapten und die Inflation zurückgehe. Die Konjunktur solle sich in einer Weise abkühlen, die nicht zu einer Rezession führen. “Ich gehe davon aus, dass das eine große Herausforderung wird,” Powell said. “Es is not einfach.” Derzeit gebe es auf dem Arbeitsmarkt aber eine so hohe Zahl von Vakanzen, that auch eine leichte Abkühlung der Konjunktur die Arbeitslosigkeit kaum erhöhen durfte, sagte Powell.

Information about the nun Mittwoch angekündigten Erhöhung liegt der Leitzins in der Spanne from 0.75 to 1 Prozent. Es war die Zweite Erhöhung des Leitzinsses seit Beginn of the Corona Pandemie – und der erste Anstieg um 0,5 Prozentpunkte seit 22 Jahren. Für gewöhnlich Zieht es die Fed vor, den Leitzins in Schritten von 0.25 Prozentpunkten anzuheben. Die Entscheidung war von den Märkten weitgehend became erwartet. Powell erklärte auf Nachfrage, nor more drastic Leitzinserhöhungen, etwa um 0.75 Prozentpunkte, seien derzeit nicht zu erwarten – eine Bemerkung, die an den Finanzmärkten mit Erleichterung begrüßt.

Die Folgen des russischen Angriffskriegs in der Ukraine, etwa mit Blick auf steigende Energie- und Lebensmittelpreise, verstärkten den Inflationsdruck und dürften die Konjunktur, erklärte Powell weiter. Auch die Corona-Lockdowns in China dürften für neue Unterbrechungen der globalen Lieferketten sorgen, was sich auf Inflation und Wachstum auswirken könnte. Die finanzierungkosten etwa für Hypotheken au USA ont sich durch die strong Geldpolitik der Fed schon deutlich erhöht.

Analysts rechnen mit weiteren Zinsschritten

Criticism of the most powerful Zentralbank of the future, zu spät auf den Anstieg der Preise reacts zu haben. Ihrer Meinung nach hätte die Notenbank bereits in der Zweiten Half of the passages Jahres ihre Program zur Unterstützung der Konjunktur aus der Corona-Krise einstellen und die Zinsen erhöhen sollen. The Fed hated these big tentils Inflation 2021 nor as “vorübergehendes” Phänomen beschrieben.

Eine Herausforderung für die Fed ist es, dass sie manche Ursachen der Preissteigerungen nur begrenzt beeinflussen kann. Die Unterbrechungen globaler Lieferketten und steigende Energiepreise do not react directly to the US Leitzins. Auch die Folgen des Kriegs in Ukraine and der Corona-Lockdowns in China cannot control the Fed. The analysts rechnen in diesem Jahr daher mit weiteren Zinsschritten. Bis Jahresende könnte der Leitzins Beobachtern zufolge bei oder über 2 Prozent lie.

Auch will die Fed ihre information der Corona-Notprogramme auf rund neun Billions US-Dollar angeschwollene Bilanz nun rasch abbauen. From June to June, jeweils auslaufende Anlagen im Wert von insgesamt 47.5 Milliarden US-Dollar (45 Milliarden Euro) nicht erneuert, which ankündigte the Zentralbank. Bis Septembre soll die monatliche Summe demnach auf 95 billion dollars ansteigen. This is the market weitere Liquidität entziehen. Die Fed ist den Zielen der Preisstabilität und Vollbeschäftigung verpflichtet. Inzwischen brummt die US-Wirtschaft wieder, die Arbeitslosenquote war zaletzt auf niedrige 3.6 Prozent gefallen. Viele Arbeitgeber complain bereits, dass sie für ihre Vakanzen nicht genügend Applicants can find.

Der Zentralbankrat tags etwa all sechs Wochen, um über den Kurs der Geldpolitik zu entscheiden. Die nächste Sitzung will end on June 15. Angesichts der hohen Teuerungsrate hatte die Fed in März den billionenschweren Ankauf von Wertpapieren eingestellt und ihren Leitzins erstmals seit der Corona-Krise um 0.25 Prozentpunkte erhöht.

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